ПераменыДоллар пошел в рост: надо ли бежать в обменник? Спросили у экспертов

— Это особенность нашего курсообразования, когда при сильном изменении курса одной из компонент тривалютной корзины Нацбанк вынужден реагировать — в меньшем масштабе, конечно. Но это не движение беларуского рубля, это движение — причем довольно серьезное — российского рубля, доля которого в валютной корзине составляет более 30 %.

А вот движение курсов компонентов внутри этой валютной корзины связано с санкциями, которые США вводят против российских компаний и отдельных людей. Это в некотором роде повторение того, что было после «Крымнаша». Реакцией на эти санкции и является то, что курс российского рубля к остальным валютам изменился этакой ступенькой. Может быть, могут последовать еще какие-то движения — но не потому, что новые санкции будут приняты. Я думаю, что львиная доля изменений уже случилась.

Если бы валютная корзина стояла на месте, мы бы увидели разнонаправленные движения валют: падающий российский рубль и легкий рост евро и доллара. Практически, оно так и случилось, только в меньшем масштабе, чем могло бы быть. Это из-за того, что в корзине рубль играет такую большую роль. Но все же это не движение одной из этих валют против беларуского рубля, это движение внутри самой корзины. Поэтому и у нас в Беларуси эти валюты между собой движутся, их курсы меняются. Доллар и евро растут, но меньше, чем падает российский рубль.

Это не начало какого-то нового тренда. Просто рынок в течение нескольких дней будет искать равновесное значение. Это не значит, что неделями рубль будет падать. Скорее всего, все останется на текущих позициях. Сейчас все в руках российского Центробанка, но я не сильно верю, что они должны всерьез вмешаться. Часто бывают и «перелеты»: если движение курса очень сильное, то эмоциональное движение сильнее того, что обусловлено фундаментально, и тогда курс корректируется в обратную сторону. Но, мне кажется, сейчас не тот случай.

В силу медлительности бюрократической машины теперешние санкции принимались где-то в январе-феврале. И в тех решениях нет ни Скрипалей, ни знаменитого телеобращения к Парламенту с картинками из компьютерных игр. В принципе — теоретически — в зависимости от того, как будет развиваться реакция мирового сообщества и США в том числе на эти события, — возможно ухудшение ситуации. Но в это сложно поверить, потому что и без того обстановка в отношениях сильно прохладная.

Но это все равно не повод для паники. В начале года были гораздо более сильные движение, сильно больше двух беларуских рублей стоил доллар. И тем не менее, потом произошло укрепление рубля, и доллар стал стоить ниже двух рублей. Это говорит о том, что сейчас всерьез ни на что реагировать не надо. Это не показатель ухудшения или улучшения нашей экономики — это экстренные тренды экономики мировой, к которой мы сейчас особого отношения не имеем. Скорее, нас просто задевает расходящимися волнами.

Бежать в обменники не стоит. Например, весь прошлый год евро рос против доллара — но это был планомерный рост в течение длинного времени. И если бы кто-то мог это предвидеть, то мог бы на этом заработать, продавая доллары и покупая евро. А сейчас, во-первых, нет никаких оснований думать, что это будет такой же длинный тренд. А, во-вторых, хоть какой-то смысл бежать в обменники есть, только если у вас очень много российских рублей — и тогда можно менять их на доллары. Но беларуский рубль к этому не имеет отношения.

Первое соображение общего характера: валюту хорошо покупать тогда, когда на это есть деньги. То есть, в былые времени, когда правительство постоянно радовало нас ростом зарплат, было на что валюту покупать, и, соответственно, люди по всякому поводу (и даже без повода) любили бегать в обменник.

Сейчас с этим все гораздо хуже (хотя, с какой точки зрения посмотреть, можно сказать, что и лучше). В последнее время, кроме конца прошлого года, зарплаты не растут, а даже наоборот, поэтому у многих желающих сбегать в обменник может возникнуть проблема: бежать не с чем.

Вообще, очевидно, что произошло в России: под воздействием санкций российский рубль достаточно серьезно рухнул. Это падение продолжалось в течение всего вчерашнего дня и в самом начале сегодняшнего, буквально в первый час проведения торгов на Московской бирже. Кстати говоря, после этого падение российского рубля приостановилось.

Наш валютный рынок устроен так, что сильное падение российского рубля к иностранным валютам, доллару и евро автоматически приводит к тому, что у нас доллар и евро по отношению к беларускому рублю растут, а российский рубль, соответственно, падает. Собственно говоря, ровно это и произошло вчера и сегодня на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи.

Отвечая на вопрос, стоит ли бежать покупать валюту — хорошо было бы купить валюту вчера, а еще лучше в прошлую пятницу. Есть очень большие подозрения, что сегодня бежать за валютой уже поздно. Похоже, что за вчера и сегодня российский рынок, как фондовый, так и валютный, эти новые санкции, введенные против России в пятницу, уже отыграл. То падение российского рубля, которое могло произойти, уже произошло. Более того, сейчас можно ожидать обратной реакции — то есть, российский рубль в ближайшие дни немного восстановится по отношению к иностранным валютам. Для беларуского рубля это может означать, что доллар и евро немного спадут, а российский рубль, соответственно, немного поднимется. То есть, без новой информации каких-либо причин для покупки иностранной валюты уже нет — так как уже поздно. Тем более, что на стороне рубля играет такой фактор, как дорожающая нефть: за последние два дня она неплохо подорожала и сейчас уже стоит более 70 долларов за баррель марки Brent. В более спокойные времена это послужило бы причиной для укрепления российского рубля.

Но, вообще, у этого банковского сценария есть свои «но». Да, большие антироссийские санкции, введенные в пятницу, уже отыграны, но нет гарантий от новых. В частности, сейчас по этому поводу актуальны несколько тем: во-первых, обсуждаются возможные санкции против России по подозрению в причастности к химическим атакам на территории Сирии. И, во-вторых, буквально сегодня появилась информация, что в Конгрессе США подготовлен законопроект, который запрещает американским инвесторам вкладываться в любые российские облигации, как выпущенные Минфином и Центробанком, так и выпущенные другими крупными российскими госбанками. Подобное решение может очень сильно ударить по российской экономике и российскому рублю. Но надо понимать, что здесь речь идет о законопроекте, который еще не принят в виде закона. Для того, чтобы это стало рабочим документом, вначале должен быть принят закон, а потом этот закон должна реализовать исполнительная власть в лице президента. Так что пока это возможный вариант.

Отсутствие новых сюрпризов на санкционном фронте означает, что доллар и евро к беларускому рублю дорожать не будут. А что будет на этом санкционном фронте происходить нового — пока предугадать практически невозможно.

Из этого основной вывод: бежать уже поздно.